Экономический бум может привести к значительному росту доходов и повышению уровня жизни населения, что способствует увеличению потребительской уверенности и инвестиций в бизнес. Расширение производства и создание новых рабочих мест создают благоприятные условия для экономического роста и инноваций, что в долгосрочной перспективе может укрепить экономику страны.
Однако слишком быстрый рост может вызвать и негативные последствия, такие как инфляция, перегрев экономики и неравенство между различными слоями населения. В условиях boom’а предприятия могут начать игнорировать устойчивое развитие и меры предосторожности, что в конечном итоге может привести к экономическим нестабильностям и кризисам, когда бум сменится спадом.
Экономический бум: определение, примеры и последствия
Экономический подъем — это период стремительного и активного роста экономики, отличающийся увеличением производства, высокой занятостью, увеличением доходов населения, высоким уровнем доверия потребителей и инвесторов. В этой статье мы рассмотрим определение экономического подъема, исторические и современные примеры, а также обсудим последствия данного явления для различных заинтересованных сторон.
Экономический расцвет — это период в деловом цикле, когда экономика находится в состоянии длительного роста. В этот период основные экономические показатели, такие как ВВП, уровень занятости, объем промышленного производства и потребительские расходы, демонстрируют значительный рост. Расцвет часто сопровождается позитивным настроением инвесторов, увеличением инвестиций в бизнес и общим оптимизмом в экономике.
Примеры экономических бумов
Сумасшедшие двадцатые
В Соединенных Штатах Америки в 1920-е годы произошел экономический подъем, который стали называть "рычащими двадцатыми". После Первой мировой войны наступил период быстрого развития промышленности, технологического прогресса и увеличения потребительских расходов. Фондовый рынок поднялся, а такие сферы, как автомобильное производство, строительство и производство товаров для потребления, переживали огромный рост. Однако за этим экономическим подъемом последовала разрушительная Великая депрессия 1930-х годов.
Бум после Второй мировой войны
После окончания Второй мировой войны многие государства, особенно те, которые не сильно пострадали от войны, пережили экономический подъём. Например, в США начался период стабильного экономического роста, вызванного увеличением потребительского спроса, миграцией на пригороды и развитием таких секторов, как промышленность и строительство. Этот расцвет был результатом государственных вложений, развития инфраструктуры и появления новых технологий.
Китайский экономический бум
В последние годы Китай переживает невероятный подъем в своей экономике, что позволило ему занять второе место в мире по величине своей экономики. Этот рост обусловлен рядом факторов, таких как ориентация на экспорт, инвестиции в инфраструктуру, урбанизация и увеличение числа среднего класса. Благодаря этому подъему миллионы людей смогли выбраться из нищеты, а Китай стал мировой экономической державой.
Изображение цикла в его классической форме интерпретирует четыре его стадии (см. Иллюстрация). Экономический кризис, рецессия или спад — это резкое сокращение бизнес-активности (падение цен, перепроизводство, порой прямое уничтожение части производственных товаров, снижение инвестиций, производства и занятости). Рост безработицы наблюдается, но с некоторой задержкой по сравнению с падением ВВП. При выходе из кризиса аналогичная задержка проявляется в снижении уровня безработицы.
При уменьшении экономической активности начинается общая гонка за деньгами, что приводит к увеличению процентных ставок по кредитам в период нестабильности. В результате финансовые обязательства не выполняются, и система кредитования разваливается. Экономический спад обычно не длится долго, но кризис становится более продолжительным, когда его сопровождает депрессия. Депрессия или стагнация представляет собой период (от полугода до трех лет), в течение которого экономика адаптируется к новым условиям и потребностям, и находит новое равновесие. В период депрессии на уровне микроэкономики наблюдается неопределенность и хаос.
Торговые агенты, которые видят обстановку более пессимистичной, чем она на самом деле, страдают особенно сильно. При окончании спада и начале роста производства, база сужается, но запасы товаров начинают исчезать. В этот момент предприниматели с трудом восстанавливают доверие к рыночной ситуации и осторожничают, не желая вкладывать большие средства, хотя цены и условия стабилизируются. Норма процента падает до минимального уровня в рамках цикла. Фаза восстановления наступает, когда бизнес начинает делать первые шаги вперед и обнаруживает, что это оправдано.
Фаза подъема, или бума, можно сравнить с переходом от рыси к галопу. В этот период наблюдается ускоренное экономическое развитие, связанное с появлением новых товаров и предприятий, ростом капиталовложений, курсов акций, процентных ставок, цен и зарплат.
Все производственные и торговые операции приносят прибыль, что приводит к увеличению товарных запасов и напряженности банковских балансов. Этот период выводит экономику на новый уровень развития, но, в конце концов, заканчивается "новой бездной краха". Поэтому говорят о двухфазном развитии делового цикла, где основными составляющими являются подъем и депрессия. Спады и оживления рассматриваются как переходные моменты и поворотные точки.
Из-за своих уникальных особенностей каждый цикл резко обрушивается, кажется, что это происходит из-за особых обстоятельств. В периоды спокойствия, то есть во время оживления и подъема, бизнес-мир напоминает ясное море, хотя это не соответствует действительности.
На нем ощутимы волнения, «барашки» в виде небольших, частых, промежуточных спадов. Немецкие исследователи ввели термин «предкризис» (Vorkrise), означающий кратковременное явление, часто предвещающее приближение катастрофы. Происходит относительное ослабление циклических колебаний (во второй половине XX века). С ослаблением кризисов их частота увеличивается, нарушается классический цикл, некоторые фазы выпадают. Сегодня кризисы, происходящие на фоне инфляции, не сопровождаются, как раньше, падением цен.
Под термином экономический рост подразумевается развитие национальной экономики, при котором увеличивается фактический объем производства (ВВП). Показателем экономического роста является темп увеличения реального ВВП в целом или на душу населения.
Факторами, влияющими на экономический рост, являются: 1. количество и качество природных ресурсов; 2. количество и качество трудовых ресурсов — производительность труда, образование и профессиональная подготовка; 3. объем основного капитала; 4. новые технологии. Экономический рост достигается за счет инвестиций в производство.
Следует отметить важную особенность инвестиций: в момент их осуществления они увеличивают общий спрос, а в будущем — общее предложение, поскольку способствуют увеличению производственных мощностей. Для экономического роста Важен научно-технический прогресс, который позволяет использовать имеющиеся ресурсы более эффективно и повышает производительность труда.
В теории можно выделить два основных типа экономического роста: экстенсивный и интенсивный. При экстенсивном росте расширение производства достигается за счет использования большего количества прямых факторов производства, таких как работники, средства труда, земля, сырье, топливно-энергетические ресурсы и т.д. При этом сохраняются постоянные пропорции между темпами роста реального объема производства и совокупными издержками на его создание. Интенсивный тип экономического роста, наоборот, характеризуется тем, что расширение производства достигается за счет качественного усовершенствования прямых факторов роста: использования прогрессивных технологий и рабочей силы.
Из негативных аспектов можно выделить следующие: 1. Загрязнение окружающей среды. 2. Экономический рост не решает всех проблем, так как уровень бедности зависит от механизмов распределения национального дохода, а не от объема производства. 3. Быстрый экономический рост может угрожать занятости, так как машины могут вытеснить людей с работы.
4. Экономический рост приводит к пренебрежению человеческими ценностями, так как массовое производство не приносит удовлетворения работнику. Среди положительных аспектов можно выделить следующие: 1. Повышение уровня жизни. При росте экономики выбор социальных целей становится менее острым.
Одновременное решение нескольких задач представляется возможным: совершенствование армии, помощь нуждающимся, улучшение образовательной системы и так далее. 2. Проблемы роста и загрязнения окружающей среды можно рассматривать по-отдельности. Загрязнение является не результатом экономического роста, а неэффективного использования ресурсов.
Большая часть природных ресурсов (реки, озера, океаны и воздух) воспринимается как общее достояние и не имеет определенной стоимости. В результате эти ресурсы используются слишком активно, что ухудшает их состояние. Прекращение экономического роста не решит данную проблему.
В данном случае необходимо вмешательство государства, которое законодательно устанавливает экологические нормативы. Возможность достижения социального равенства заключается в том, что в каждом обществе существуют свои представления о качестве жизни, однако везде признается, что люди должны быть обеспечены минимальными средствами к существованию.
В случае экономического роста государству легче найти средства для решения проблемы бедности; рост национального дохода повышает благосостояние всего общества. Внеэкономические доводы Важны, замедление или прекращение роста не обеспечит автоматически "хорошую жизнь", наоборот, консервация сложившихся экономических отношений приведет к упадку и деградации общества.
Государства прогрессивного развития не могут бездействовать, они постоянно находятся в движении. Вместе с тем, нужно помнить, что экономический рост улучшает условия труда и дает возможность людям уделять больше времени образованию, размышлениям и самореализации.
Хрупкий экономический бум, рецепт для будущих пандемий и судьба «чрезмерных» сбережений
Каков будет длительный период восстановления экономической активности в развитых странах, как готовиться к постоянному COVID-19 и почему увеличение накоплений во время пандемии не приведет к сопоставимому росту потребительских расходов: основные темы в блогах экономистов.
12 апреля 2021 Маргарита Лютова Эконс
Судя по информации, даже самый оптимистичный прогноз оказался недостаточно оптимистичным. В США индекс PMI, основанный на опросах менеджеров по закупкам, в марте достиг 64,7 пункта – данные были опубликованы 1 апреля, и можно было бы подумать, что это шутка: это самое высокое значение с 1983 года.
Рекорды установлены не только в США: в Канаде и Великобритании значения индекса PMI сильно превысили прогнозы и оказались максимальными за последние десять лет, также установлены рекорды в некоторых экономиках ЕС, включая те страны, где снова наблюдаются вспышки COVID-19. Значение индекса PMI еврозоны оказалось максимальным за всю историю блока. Предстоящий рост – не только статистический феномен, утверждает О’Нил: это результат масштабных монетарных и фискальных стимулов, щедрых адресных антикризисных мер и массового роста сбережений (даже если и вынужденных). Вопрос состоит в том, сколько времени продлится такой рост.
Многое будет зависеть от различных факторов: скорости израсходования накопленных сбережений во время ограничений, продолжительности поддержки правительством экономической активности и поведения финансовых рынков, которые также подвержены влиянию вышеперечисленных переменных. Неожиданно с приходом администрации Джо Байдена ситуация на рынках стала более напряженной. Кроме того, в ближайшей перспективе трудно учесть значительные структурные факторы – такие как изменения климата, состояние государственных финансов, напряженность между США и Китаем или проблема неравенства. Останется ли текущий рост благоприятным для большинства людей и насколько они получат от него выгоду – отдельный вопрос, продолжает О’Нил. Наконец, надеяться, что мировая экономика не столкнется с возвращением высокой инфляции: если она ускорится, все нынешние положительные новости оказались быстротечными, заключает он.
Экономические страны с тревогой следят за ростом процентных ставок в США и других развитых странах, опасаясь возможной паники на рынках, замечают эксперты МВФ в своем блоге. В 2013 году сообщения о намерении ФРС свернуть программу скупки активов пораньше вызвали отток капитала с развивающихся рынков.
Подъем ставок в развитых экономиках может быть сигналом тревоги для развивающихся стран, но недавнее исследование МВФ показало: важно, что именно является причиной роста ставок на развитых рынках. Если это связано с ростом экономической активности или инфляцией, то для развивающихся рынков это может быть положительным или нейтральным (например, ускорение инфляции может быть связано с увеличением потребительской активности, что может быть положительным для стран, экспортирующих товары на развитые рынки). Однако если рост ставок в развитых экономиках вызван так называемой "монетарной политикой сюрпризов", то последствия могут быть негативными. Например, подъем ставок на 1% в США из-за такого "сюрприза" может привести к увеличению долгосрочных ставок на развивающихся рынках в среднем на 0,3 процентного пункта, а в случае экономики со спекулятивным кредитным рейтингом — до 0,6 процента. Это может вызвать мгновенный отток капитала и ослабление национальных валют по отношению к доллару, напоминают экономисты МВФ.
В действительности, процентные ставки в странах с развивающимися экономиками всегда зависят от нескольких факторов, о которых уже было сказано, и пока что преобладают «положительные новости» о восстановлении экономики. Однако рост ставок в США (от менее 1% для 10-летних облигаций казначейства в начале года до 1,75% в середине марта) в значительной степени связан с неопределенностью на рынке относительно будущего инфляции и покупок активов Федеральной резервной системой. Кроме того, большие объемы государственного долга, которые США планируют разместить до конца года, могут вытеснить ценные бумаги стран с развивающимися экономиками с рынка, продолжают авторы. Таким образом, развивающиеся страны оказались в очень нестабильном положении: ставки в развитых странах могут расти, а интерес инвесторов может быстро угаснуть. Центральные банки развитых экономик могут помочь развивающимся странам, улучшив коммуникацию: информация о будущей монетарной политике должна быть максимально прозрачной, и важно обновлять данные с учетом развития ситуации в экономике.
Возможность снизить негативное влияние изменения глобальных финансовых условий на экономики развивающихся стран предоставляется более мягкой монетарной политикой. Из-за ускоряющейся инфляции не все страны могут себе позволить снижать ставки (например, центробанки России, Турции и Бразилии уже повысили их в марте), однако в период пандемии многие центральные банки развивающихся стран значительно полегчили свою политику, что дало им больше пространства для маневра в случае резкого оттока капитала. Анализ МВФ показал, что страны с более прозрачными центробанками, основанной на бюджетных правилах фискальной политикой и более высоким кредитным рейтингом смогли более сильно смягчить свою политику в период кризиса. Учитывая возможное ухудшение ситуации в будущем, экономисты МВФ предупреждают, что для развивающихся экономик наступил подходящий момент для укрепления финансовой устойчивости, пока интерес инвесторов к риску остается достаточно высоким.
Тимоти Тейлор, управляющий редактор Journal of Economic Perspectives и автор блога Conversable Economist, выделяет основные выводы из недавно опубликованного сборника Economic Policy for a Pandemic Age: How the World Must Prepare под редакцией экономистов Института мировой экономики Петерсона Моники де Болле, Адама Позена и Мориса Обстфельда. Он подчеркивает, что после года пандемии может не хотеться думать о пандемиях будущего, но, как отмечают авторы сборника, стоит учитывать возможность того, что COVID-19 может стать "хронической пандемией" на долгое время, и лучше поскорее извлечь уроки из первого коронавирусного года.
Во-первых, необходимо значительно упростить процесс вакцинации. В настоящее время в большинстве стран мира люди должны самостоятельно зарегистрироваться на государственном сайте и приехать в указанное место и время — это предполагает, что у людей есть доступ в интернет, возможность добраться, выделить время в своем графике и, что люди готовы преодолеть все эти препятствия, чтобы сделать прививку.
Вакцинация должна происходить удобно и непосредственно на рабочих местах, в аптеках, передвижных пунктах или в популярных общественных местах — например, в церквях. Во-вторых, развитые страны должны помнить, что в их собственных интересах активно помогать развивающимся экономикам бороться с вирусом, потому что иначе они никогда не смогут победить инфекцию на собственной территории, поэтому забота исключительно о собственном населении может быть допустима только на первом этапе. В-третьих, необходимо предусмотреть возможности существенного расширения производства первоочередных товаров на случай необходимости, прежде всего тестов и средств индивидуальной защиты. Бизнес вряд ли будет заинтересован в поддержании незагруженных мощностей, которые могут и вовсе не пригодиться, поэтому такие задачи в первую очередь должны стоять перед государством. Сегодня политических лидеров часто оценивают по тому, насколько успешно они справляются с коронавирусом, но, возможно, куда важнее смотреть на то, как они готовятся к следующей пандемии, заключает Тейлор.
Экономисты Федерального резервного банка Нью-Йорка в неофициальном блоге организации Liberty Street Economics указывают, что дополнительные сбережения населения, которые накопились за время пандемии, скорее всего, не станут источником резкого роста потребления. Во время пандемии людям пришлось сократить потребление, даже если их доход не сократился, и у многих образовались так называемые "излишние сбережения", которых не было бы без коронавирусных трендов. По оценкам, в США такие дополнительные сбережения составляют порядка $1,6 трлн и продолжают увеличиваться. Некоторые экономисты опасаются, что после окончания всех пандемических ограничений эти средства будут сразу же потрачены, и взрывной рост спроса может стать дестабилизирующим фактором для экономики. Однако авторы блога считают, что эти опасения напрасны.
Во-первых, «избыточные» накопления представляют собой бухгалтерский аналог «лишнего» государственного долга. Государственный долг, по сути, является деньгами, которые население заемщило у самих себя. Американские власти направили примерно $2 трлн на борьбу с пандемией, и большая часть этой суммы была привлечена за счет заимствований.
Согласно теореме рикардианской эквивалентности, государственные расходы, покрываемые за счет долга, не влияют на потребление, поскольку домохозяйства осмотрительно предпочитают накопления, учитывая возможную необходимость дополнительных ресурсов для уплаты налогов — ведь государство вправе увеличить налоговое бремя для погашения своих долгов. Это, конечно, в теории: если бы принцип рикардианской эквивалентности полностью срабатывал на практике, то антикризисные выплаты населению, средства на которые были привлечены за счет увеличения государственного долга, никогда бы не были потрачены. На практике примерно треть этих средств была потрачена на потребление населением США после получения антикризисной помощи от государства. Еще одна треть ушла на погашение долга, а оставшаяся треть была отложена в накопления. При этом исследования показывают, что во время предыдущих кризисов аналогичные пропорции наблюдались при помощи населению в виде прямых выплат от властей.
Во-первых, это были те, кто уже имел накопления или решил следовать данной стратегии в свете серьезных экономических последствий пандемии. Эти люди вряд ли будут торопиться расходовать свои сбережения, как только у них появится возможность.
Таким образом, в лучшем случае в США оказалось немного меньше семей, которые могут столкнуться с финансовыми трудностями в случае кризиса из-за отсутствия финансового обеспечения. Дополнительные $1,6 трлн, скорее всего, не являются значительной суммой по сравнению с $130 трлн общих сбережений американцев, накопленных до пандемии. Некоторая часть "излишних" сбережений, как считают авторы, будет потрачена на отложенное потребление, такое как туризм и развлечения, когда COVID-19 станет прошлым. Все это не исключает быстрого восстановления экономики после пандемии коронавируса — это лишь означает, что траты излишних сбережений не будут главным двигателем этого процесса.
У меня есть некоторые опасения относительно того, что существует сильное единодушие в отношении готовности к масштабному экономическому росту: прогнозы роста по-прежнему оставляют высокие. Что может пойти не так? Этот вопрос беспокоит меня, а рынок облигаций, кажется, тоже задает его. В этом глобальном экономическом взлете развиваются две линии раздора, к которым нам следует относиться осторожно.
Одна из них связана с Китаем. Репрессивные процессы в сфере технологий (резкое ужесточение политики регуляторов по отношению к ведущим цифровым платформам КНР. — Прим. ред.) имеют огромное значение, и регуляторная политика ужесточается. Согласно некоторым оценкам, цифровая экономика сейчас составляет 40% экономики Китая. Десять лет назад эта цифра составляла всего 10%.
Для Китая появление новой цифровой экономики стало настоящим подарком судьбы и несметным богатством. Меня беспокоит, какие строгие меры будут приняты и как они скажутся на экономическом развитии и как далеко это зайдет. Это, на мой взгляд, становится серьезной проблемой для мировых экономических прогнозов.
Многие американцы считают, что фискальные расходы просто исчезнут, и всем кажется, что это не страшно, потому что потребители сейчас в хорошем состоянии и могут себе позволить небольшой спад. Однако, если вспомнить, когда в прошлом история показывала подобный неожиданный рост доходов у потребителей, то можно увидеть, что это случалось после Второй мировой войны, и в конечном итоге люди больше сохраняли деньги, чем тратили их. Что случится, если и сейчас потребители просто сберегут большую часть неожиданной прибыли, как это было в прошлый раз? Ведь многие из них до сих пор страдают от последствий кризиса 2008 года. »
Шарма — про динамику восстановления
«Я все еще ощущаю, что процесс восстановления получает дополнительные толчки для ускорения, повторяю параллельно увеличению вакцинации на развивающихся рынках. Поэтому я склонен думать, что глобальное восстановление возможно еще не достигло пика. Однако меня беспокоит возможность, что двигатели роста, включая Китай и отложенный спрос, могут быть менее надежными, чем мы полагаем, что означает, что пик восстановления может наступить гораздо быстрее, чем ожидается сегодняшними экспертами. Я не предсказываю, что мы столкнемся с глобальным спадом, но сегодня существует очень сильный консенсус относительно глобального экономического подъема. Я ищу точки недостатков в общепринятой мудрости, в ее уязвимостях».
«Я верю в старую поговорку: „История не повторяется так быстро“. У многих людей с 2013 года (конусообразная истерика развивающихся рынков, помните?) на задворках их сознания гнездится страх по этому поводу, но я думаю, что основы другие. Да, есть некоторые развивающиеся рынки, которые уязвимы, но это небольшие пограничные рынки.
Я бы сказал, что если вы посмотрите на крупные развивающиеся рынки, то на этот раз уязвимость меньше — а именно дефицит текущего счета и ситуация с внешним долгом. Теперь все гораздо спокойнее. Сегодня я чувствую себя гораздо более конструктивно, чем десять лет назад в отношении развивающихся рынков.
По моему мнению, сейчас сырьевой цикл находится в фазе роста, и явно видно, что стоимость новых технологий резко снизилась, поэтому они быстро внедряются на развивающихся рынках, в том числе в некоторых из самых бедных стран. Я убежден, что это наполняет меня достаточным оптимизмом относительно того, что может способствовать развитию развивающихся рынков в ближайшие годы».
Да, невозможно точно предсказать появление экономического пузыря. Однако можно попробовать. Например, в начале 2023 года в России застройщики и риелторы стали говорить о возможном пузыре на ипотечном рынке. Некоторые даже сравнивают ситуацию с кризисом 2008 года в Америке. В 2008 году коллапс сопровождался увеличением просрочек по ипотеке с 1,1 % до 2,4 %. В России эти цифры пока что находятся на уровне 0,5 %.
По мнению бывшего главного экономиста Deutsche Bank Джозефа Карсона, завершив свои «эксперименты со ставками», ФРС США вызовет лопнувший пузырь доллара и спровоцирует рецессию на американском рынке. Американский миллиардер Джереми Грэнтэм предсказывает, что индекс SP 500 упадет до 2 000 пунктов к концу 2023 года. На данный момент уровень составляет 4 105,03 пунктов. Интересно, что Грэнтэму удавалось правильно предсказать пузыри на рынке недвижимости Японии, а также пузырь доткомов в начале 2000-х и ипотечный кризис в 2008 году.
Причины кризисов
Внешние причины изменений
- Геополитическая нестабильность в мире (локальные войны, угроза войн), необходимость увеличения военного потенциала, неравномерное развитие отраслей промышленности.
- Миграция населения, освоение новых территорий, колебания численности населения.
- Продолжение передового развития техники и технологий, что требует перестройки всего производства и его структуры.
Внутренние факторы изменений
- Недостаточно обдуманная экономическая политика государственных органов власти.
- Монетарная политика, т.е. эмиссия (выпуск) денег, приводящая к их обесцениванию и инфляции.
- Изменение соотношения спроса и предложения на различные товары, требующее перестройки производства.
- Уменьшение производства из-за невысокой покупательной способности населения или уменьшения спроса на товары.
Виды кризисов
- Проблема избыточного производства (перепроизводство) – когда производится слишком много товаров, которые не находят спроса.
- Структурный кризис – возникают новые, более современные производства с использованием новых технологий, что приводит к устареванию старых производственных мощностей.
- Конъюнктурный кризис – возникает из-за колебаний спроса и предложения на рынке.
- Сезонный кризис – связан с сезонными особенностями деятельности отдельных предприятий и отраслей.
- Краткосрочные кризисы – длительностью 3-4 года, которые связаны с колебаниями мировых запасов золота и закономерностями денежного обращения.
- Среднесрочные кризисы – длительностью 10-20 лет, возникают в связи с периодическим обновлением производственных сооружений, жилья, износом основных фондов и необходимостью их обновления.
Кризис, помимо своих негативных последствий, также обладает положительными сторонами: он вынуждает бизнесменов идти в ногу со временем, внедрять новые технологии, устанавливать современное оборудование и создавать условия для повышения квалификации сотрудников. В результате всех выигрывают: предприниматели получают прибыль, а потребители — качественные товары.
